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他指出,目前債市充斥許多宏觀風險,包括銀行與非銀行等貸款機構的放款標準沒有持續放寬,信用卡和車貸的違約率不斷上升,銀缺錢急用行的商業與工業放款不見增長,和保護主義氣焰抬頭的風險被低估等。
根據穆迪資料,美國垃圾債市場規模已達2.2兆美元的紀錄高點水準,當中有1兆美元垃圾債在未來高雄借錢網5年面臨到期潮(maturity wall)的贖回壓力。
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金融時報報導,投資人正把資金轉戰部分美國企業發行屬較高風險等級的垃圾債。因為他們壓注川普會兌現其刺激經濟高雄借錢週轉勞工貸款106年、減稅和放鬆部分產業的法令規管等競選支票來推動經濟成長,有助於帶動企業營運成長。
2021年是垃圾債到期的高峰期,因為逾4,000億美元公司債和銀行貸款到期。穆迪警告這些債券的評等會「明顯地惡化」。
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Standish Mellon資產管理副投資長史瑞瓦斯塔瓦(Raman 借錢救急管道Srivastava)說,由於投資人看好川普新政而愈來個人信貸額度試算愈願意承擔投資風險。
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由於垃圾債價格大漲而拉低殖利率,讓信評低的企業也能以勞工貸款申請資格低借貸成本來舉債,或借新債來償還舊價。
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根據Dealogic資料,今勞工貸款條件年來美國信評屬垃圾級的企業已透過發行公司債籌措410億美元,為2013年來同期最高金額。
自去年12月初以來,已有逾100億美元流入投資美國垃圾債的基金,在需求大增之下,讓這些高風險評級垃圾債的目前殖利高雄融資借錢率,因為其價格大漲而往下急降。
瑞銀(UBS)策勞工貸款2017桃園房屋二胎略師卡普里歐(Stephen Caprio)也認為,目前情況變得愈來愈不能忽略基本面往下走和政治等相關的風險。
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